鲁桐博士做客金融发展学术沙龙

据在职博士网了解，11月28日，中国科学院公司治理与产业政策研究室主任、公司治理中心主任，中国科学院研究生院世界经济与政治系教授、博士生导师鲁桐教授做客南开金融发展沙龙，与我院师生进行了研讨座谈。院长田利辉教授对鲁桐教授表示欢迎与感谢。

田利辉对我国当前金融风险问题发表了看法。参会博士生进行了关于“利率市场化进程”“利率市场化金融风险微观分析和银行治理”等方面的研究进度报告，田利辉在听取报告后进行了点评和指导，并且解答了学生们在研究过程中遇到的问题。

鲁桐就“公司治理和价值创造”与大家进行了探讨。鲁桐总结了OECD公司治理原则的5个部分，并表示她的研究结论与OECD公司治理原则是相一致的：公司治理应是为了保护投资者的利益，特别应侧重于保护弱势群体和中小企业。

鲁桐认为，前人过度侧重于对分配机制的研究，而现在应开始关注公司价值创造、投资者保护的问题。田利辉对此表示赞同并且用形象的比喻描述了价值创造的重要性：公司治理应先将“蛋糕”做大，若“蛋糕”太小又何谈“蛋糕”的分配问题呢?

鲁桐说，当前中国的监管机制仍存在许多缺陷，何为“好”的制度和体制?中国一些现有的制度使用的是英美实践了多年的经验，其中存在过于“超前”的制度。但好的制度并非越“超前”越好，而应是越适合国情越好。

田利辉举了关于“独立董事”制度在中国的应用，表示独立董事制度在中国的发展与国外的不同，偏离了引进该制度的初衷。因此，要如何建立有“中国特色”的公司治理制度是应该重点关注的问题。

鲁桐认为，监管机制的改革应从放松监管开始，实行“底线监管”。他还提出了英、美两个国家施行的“principal-base”和“rule-base”的监管机制哪一个更适应中国的问题。新加坡、菲律宾等国家都较好地应用了 “principal-base”的机制，这一点是值得中国思考并且学习的。

鲁桐提及了田利辉2005年发表的《国有股权对公司绩效影响的U型曲线和政府股东两手论》。鲁桐表示，他们现在的研究与田教授的文章观点相一致：纯民营企业是竞争力最强、市场价值最高，政府参股30%左右的混合所有企业的市值最低、公司治理情况最糟糕。

通过两位教授精彩的论述，让同学们对“公司治理和价值创造”有了更深的理解，开阔了研究视野，获益良多。